64岁的成龙老当益壮，可因他成名的霸王品牌还未到而立之年，未来的路就已略显艰难了。刚刚平息了官司纠纷，又陷入了家族内斗，这个曾经防脱发产品中的王牌何时能重振雄风，无人知晓。

　　

　　遭遇家变

　　

　　辞旧迎新之时，霸王国际（以下简称“霸王”）却因为一则创始人内斗的消息再次陷入困境。

　　

　　去年年底，霸王集团创始人之一万玉华宣布，与丈夫兼合伙人陈启源（霸王主席兼执行董事）关系破裂，已于2017年9月分居满两年，并以此为理由，向地区法院申请离婚，并要求法院将霸王国际的控股公司Fortune Station Limited清盘，将控股公司的资产变卖，分发给股东。

　　

　　在发布会现场，万玉华声泪俱下，还提及被陈启源当众掌掴、自己被欺骗等情况。对此，霸王国际副总裁汪亮随即表态称“陈启源对万玉华的清盘要求感到莫名其妙，万玉华的辞任、FS的股份增发均符合法律程序，并对万玉华保留法律追究权利”。

　　

　　你来我往一番撕扯之后，霸王再次回到人们的视线，只是以这样的方式回归给公司带来巨大的负面影响，更关键的是，此时的霸王也早已不是曾经那个风光的霸王。

　　

　　1989年霸王诞生，前15年霸王的市场主要集中在广州、深圳等地。2004年成龙成为代言人后，霸王的产品和知名度开始扶摇直上。2005-2009年间霸王平均增速超160%，2008年霸王在中国中草药洗发水市场的占有率为46.3%。次年，霸王在港交所上市，成为“草药中第一股”。

　　

　　在知名经济学者、财经评论家郭凡礼看来，霸王成功最独特之处，是营销手法上的成功。“前期，霸王的发家路径与多数珠三角日化企业并无二致——明星代言、广告轰炸；到了后期，成功抓住了消费者的痛点，利用营销手法打造防治脱发的品牌，将营销做到极致。”他对新金融观察记者说。

　　

　　“霸王”不再

　　

　　还没尝到几天上市的甜头，霸王就经历了巨大的灾难。2010年，香港媒体报道称霸王洗发水中含有致癌物二恶烷，尽管这种说法是否准确还不能立刻判断，但该言论一出，霸王名誉扫地。因为在消费者心中，哪怕只是“涉嫌”致癌都是不可原谅的，毕竟那不仅仅关系到一个企业的名誉，更关系到自己的性命。

　　

　　从那以后，背负着二恶烷罪名的霸王就一路下滑。从2010年到2015年，霸王的利润分别为-1.18亿元、-5.59亿元、-6.18亿元、-1.37亿元、-1.16亿元、-1.11亿元，连续6年亏损。尽管从2013年开始，霸王的亏损在逐渐收窄，但2015年的财报里解释得很清楚，原因在于“销售成本和行政费用的节俭”。换句话说，亏损的减少主要得益于节流而非开源，这种方式显然是不能持久的。

　　

　　其实，在下滑的那些年，霸王也并非不思进取。就在2010年当年，霸王就推出了同名凉茶品牌对标王老吉；后来陆续推出中草药护肤产品、洗衣液、牙膏等产品，甚至还做起了直销、微商；2016年，更是高调进军婴童产业。但是这些都没能给霸王的业绩带来明显的改善，曾被寄予厚望的凉茶也已经停产。

　　

　　如果说二恶烷只是一个导火索，那么连续多年都没能翻身很大程度上取决于霸王决策层的失误。对于多元化的失败，郭凡礼认为首先是跨度太大，令消费者排斥，市场不接受；“其次是营销方式落伍，随着互联网的快速发展促使市场产生了很大的变化，但霸王集团仍采用典型销售模式；最后是战略决策转变频繁，策略都局限在渠道的转变，难以获得业绩。”

　　

　　何时回归？

　　

　　省吃俭用6年，霸王终于在2016年扭亏为盈。也是在这一年，霸王结束了与媒体之间长达5年的官司，以胜诉告终，捡回了自己的尊严。只是，6年的时间，市场瞬息万变，尽管胜诉，但霸王的江湖地位已大不如前，一线日化品牌中已经没有了它的位置。

　　

　　当年的霸王在防脱发市场中处于领先位置，能在此领域与其竞争的洗发品牌很少。但是，唯快不破的江湖上，6年已经太久。如今，防脱发已经不再是霸王独一无二的标志，众多品牌的进入已经让这个领域从蓝海变成了红海甚至是血海。所以，霸王想再靠防脱发洗发水上位，难度不小。在其很看重的婴童领域，小霸王儿童类洗护产品在经历了一年的推广后，仍旧没有太大存在感。

　　

　　而霸王2017上半年业绩更是雪上加霜。期内营业收入1.07亿元，同比减少20.9%；净利润113.1万元，同比减少94.7%，主要由上半年分销商订单数量减少所致。其中，核心品牌“霸王”的收入约为8750万元，同比下降约17.2%。

　　

　　这个节骨眼上，又遭遇夫妇离婚，并牵涉清盘相关事宜，对霸王而言，可谓二次打击。

　　

　　“霸王集团爆出家族内斗将会再次打击投资者信心，可能会导致其重陷困境。家族化管理的上市公司具有家族成员内部的各种复杂关系，会产生更多潜在的风险和利益冲突。如果此次霸王集团家族内斗太过激烈，将会影响霸王集团正常营业，导致才脱离二恶烷事件，扭亏为盈的霸王集团又陷入新泥潭。”郭凡礼表示。

　　

　　刚翻过了二恶烷这座大山，又要过家族内斗这条河，这背后还暂时没有一个稳定的增长点作为支撑，这种情况下，霸王重回巅峰之路尚需时日。