房地产
对于大多数投资者来说，房地产也是一个重要的投资类别。在亚太地区，那些多年前买下居所又还清了按揭的人们，他们都看到自己的房产增值了很多。房产通常在他们的财产分配中占有最大的比例。
作为投资，房地产有几点不便之处：
如果你居住于其中又不愿搬走，它便产生不了任何收入。
需要维修费用。
往往需要很长时间才能卖出手。
它的市价在不断波动。
相对于金融市场而言，房地产市场更具有地区性。它的价格和流通性与当地的法律、税收、就业状况等密切相关，同时还受到房地产本身的地理位置、当时市场供求情况等因素的影响。房地产算是一种合理的投资，但在一些地方（例如新加坡和香港）的房地产价格经历了几十年的高增长后，也有人预测它未来的回报会低得多。不过，总体来看，买一处房产供自己居住在经济上是划得来的（除非租房费用极低），所以多数人都会选择把它作为自己资产组合中的一部分。
资产分配金字塔
在亚太地区的一些地方，不少人的投资组合都是图1-3中这个样子：
图1-3中的资产分配情况显示出：
大多数（60%）资产不是每年都能产生收益。
在用通货膨胀因素调整后，现金只能产生很低的收益。
可交易的当地股票也许能带来好的回报，也许不能，但多半波动很大。
这样的资产分配并不能合理地分散风险。
让我们来假设你不打算出售或出租你的房子——你计划在此住上一辈子，再把它传给子女。既然你已经下定决心无论如何不会动房子，我们就可以把它从你的资产分配金字塔中抽掉了，这样金字塔就变成了图1-4中的样子：
资产的分配具有以下特点：
低总体回报（因为大多数是现金）。
高汇率风险（所有的资产都以一种货币形式存在）。
低多样化水平（风险未能合理地分散）。
如果当地股票跳水、货币又贬值，那么这一投资组合的价值也就要受损了。
目标导向的资产规划
我们大多数人在未来都有着重要的目标，例如确保自己能支付孩子的高等教育、有足够的钱支付退休以后的生活，等等。现在这些钱还不用花，所以我们还有很多年可以用来投资，以便最后积累到我们所需的数目。
图1-4中的资产分配并未考虑上述目标。它的主人可能希望继续通过储蓄来积累金钱，但当目标期限到来时，这样的投资组合是否足够支付所需的花消就很难说了。假设你有两个很小的孩子，那么在未来15年内你都还不需要支付他们的高等教育费用。如果不改变你的资产分配方法，那么你就面临着当地货币和股票贬值的风险，它们可能无法给你带来应有的回报——而这样的风险你本来是不必冒的。
在第3章和第4章中，我们会具体地讨论如何投资以达到具体的目标。简单地说，也就是需要预先弄清你在未来的某一个时点、为某一个目的（例如孩子的高等教育）需要支付多少钱，然后算出每月必须储蓄或投资多少钱来达到这个目的，在此要把通货膨胀和投资回报等因素都考虑进去。大多数财务顾问都会帮你做这样的测算，但如果你愿意自己来做，可以参照我们在附录中给出的公式。
假设你决心积累一些钱来支付子女的教育费用，举例说，你就可以投一笔钱在一个保守型的、在全球主要股票市场投资的美元共同基金上，同时你还要制定一个储蓄计划，确定每月还要拿多少钱出来继续购买基金。你还需授权基金把你应得的分红再投资进去。通过预测15年后的教育费用和基金可能的增长率，你就能估算出每个月需要拿出多少钱来才能达到你的目标了（详见第2章）。
让我们再来假设一下：你打算到60多岁才退休，离现在还有30多年，你决心投资在一个更激进的基金上，那是一个欧元基金，专门投资于全球的高成长行业。假以足够长的时日，你希望到你退休前，这个基金会增值很多。